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铁矿:全球发运维持高位
发布日期:2024-04-22 12:56    点击次数:142

  周度评述 本周供应端发运量维持高位,澳洲矿山年底冲量,发运增量明显,非主流中印度发运增量明显;到港量上行。需求端,疏港量回升至正常水平;247日均铁水-5.36万吨至221.28万吨,钢厂利润及247钢厂盈利率下降,现阶段铁矿性价比高于废钢,成材需求季节性走弱。库存端,钢厂总库存环比增37万吨,持平去年同期;45港库存环比增量,仍处同期低位。发运高位叠加现实矿价估值高位,12月份进口量无明显减量预期。钢厂补库预期及整体产业结构低库存情况下,铁矿现货价格有着较大的韧性。观点方面我们仍为震荡。

  1-5月差 1-5月环比持平,5-9月差环比扩16元/吨。

  现货 45港日均疏港上行43.2万吨/天,恶劣天气影响减弱,01合约基差率2.1%左右,05合约基差率8.6%左右,01基差环比制品,基差率下降。成交方面港口现货成交量微降,远期货成交量同期高位。

  铁水 本周钢联公布247样本铁水产量221.28万吨,环比降5.36万吨,12月月均铁水226万吨。

  库存 45港库存增494万吨,澳巴矿库存增加,贸易库存增248万吨。15港卡粉降9万吨,NMPJ增64万吨,低品库降22万吨;15港精粉降35万吨、球团增46万吨,块矿持平。

  钢厂利润 钢厂盈利率下降,卷螺利润下降,铁矿相对废钢性价比提高。进口矿消耗下降,烧结矿消耗量下降。块矿及球团入炉比提高,烧结入炉品位下降。

  折扣&汇率 12月普氏62指数均值为136,对应盘面估值约为1070。

  高低品价差 中低品价差环比走扩。



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